Финансовые фьючерсы
Самый распространенный рынок финансовых фьючерсов – это евродоллары. Евродолларами называются доллары США, размещенные за пределами США на депозитах других в банках. Далее идут две другие ценные бумаги, имеющие фиксированный доход, которые выпускаются Минфином США: казначейские билеты и казначейские облигации.
Цена на этих рынках жестко привязаны к процентным ставкам. Если процентные ставки поднимаются, цены на активы снижаются. Если ставки уменьшаются, стоимость этих бумаг увеличивается. По этой причине фундаментальный анализ направлен на предугадывание инамики стоимости процентных ставок. При проведении анализа учитывается большое число экономических переменных, таких как спрос на кредиты, процентные ставки на депозитные сертификаты и акции других компаний. Также берется во внимание ставка рефинансирования, учетные ставки в других странах, политика ФРС (Федеральная резервная система) и общее состояние экономики Штатов.
Первыми рынками фьючерсов были фьючерсы на фондовые индексы, которые были основаны на неосязаемом активе. «Единица поставки», которая лежит в основе фьючерсного контракта – это ценность индекса, а не реальные акции, в которых расчеты осуществляются только в денежной форме. Индексы представляют собой совокупность различных акций. Фундаментальный анализ заключается в оценке большого числа факторов, которые вносят вклад в совокупную динамику рынка, а не отдельных акций. Примеры некоторых используемых факторов: фаза экономического цикла; объем денежных средств в экономике США, предназначенных для инвестиций; индекс доверия инвесторов экономике США.
Спрос на иностранную валюту в большой степени зависит от национальных привычек покупателей. К примеру, если розничный продавец из США импортирует часы, произведенные в Швейцарии, он вынужден расплатиться швейцарскими франками. Швейцарские франки он будет покупать за американские доллары, в результате чего повысится стоимость швейцарского франка против американского доллара. Американский производитель, реализующий свою продукцию в Англии, получит за нее британские фунты. Потом он купит на них американские доллары, которые необходимы для оплаты труда рабочим, находящихся в Штатах. В результате этого цена доллара США повысится относительно британского фунта.
Существует ряд и других причин, по которым валюты переходят из страны в страну. Необычайно высокая ставка процента или резко возрастающий фондовый рынок привлекают капитал иностранных инвесторов: выглядит это как покупка американских долларов инвесторами за свои валюты, а потом используются доллары, чтобы купить облигации или акции на американских рынках. Туристы приобретают иностранную валюту, чтобы заплатить за гостиницу, за продукты и товары за рубежом. Когда Штаты оказывают экономическую помощь иностранным государствам, они конвертируют доллары в соответствующую валюту. Денежные запасы многих государств хранятся, как правило, в одной или нескольких иностранных валютах.
Стоит обратить внимание, что вышеприведенные примеры имеют отношение к спросу. Предложение же иностранной валюты не формирует цену на них, за исключением случаев, когда правительство намеренно вмешивается в процессы рынка с целью ограничения утечки национальной валюты на рынки других стран.
Товары, торгующиеся на бирже, которые поставляются в основном из за рубежа, являются дополнительной проблемой для аналитиков, имеющих дело с фундаментальным анализом. Нефть, газ, какао-бобы и некоторые другие товары регулируются международными соглашениями о контроле над ценами. Все государства предпринимают определенные меры, которые направлены на защиту внутренней валюты или в целом экономики.
Возможно вам будет интересно :
Четверг, Декабрь 9th, 2010| Рубрика: Словарь инвестора.
Ваш email для уведомлений
